Las opciones de compra son contratos financieros que otorgan al comprador de la opción el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones, bonos, materias primas u otros activos o instrumentos a un precio especificado dentro de un período de tiempo específico. La acción, el bono o la materia prima se llama el activo subyacente. Una opción comprada gana dinero cuando el activo subyacente aumenta de precio.
Una opción de compra puede contrastarse con una opción de venta, que da al tenedor el derecho a vender el activo subyacente a un precio especificado a la expiración o antes de ella.
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¿Qué hay que saber de las Opciones Call?
Para las opciones sobre acciones, las opciones de compra dan al titular el derecho a comprar acciones de una empresa a un precio específico, conocido como el precio de ejercicio (strike), hasta una fecha determinada, conocida como la fecha de vencimiento.
Por ejemplo, un contrato de opción de compra única puede dar a un titular el derecho a comprar 100 acciones de Apple a $100 hasta la fecha de vencimiento en tres meses. Hay muchas fechas de vencimiento y precios de strike para los comerciantes a elegir. A medida que el valor de las acciones de Apple sube, el precio del contrato de opción sube, y viceversa. El comprador de opciones de compra puede mantener el contrato hasta la fecha de vencimiento, momento en el que puede recibir la entrega de las 100 acciones o vender el contrato de opciones en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento al precio de mercado del contrato en ese momento.
El precio de mercado de la opción de compra se denomina prima. Es el precio pagado por los derechos que ofrece la opción de compra. Si al vencimiento el activo subyacente está por debajo del precio de ejercicio, el comprador pierde la prima pagada. Esta es la pérdida máxima.
Si el precio del subyacente está por encima del precio de ejercicio al vencimiento, el beneficio es el precio corriente de las acciones, menos el precio de ejercicio y la prima. Esto se multiplica entonces por cuántas acciones controla el comprador de la opción.
Hay varios factores a tener en cuenta a la hora de vender opciones de compra. Asegúrese de entender completamente el valor y la rentabilidad de un contrato de opción al considerar una operación, o de lo contrario se arriesga a que las acciones se recuperen demasiado alto.
Ejemplo de operación con Opciones Call
Por ejemplo, si Apple cotiza a $110 al vencimiento, el precio de ejercicio es $100, y las opciones cuestan al comprador $2, el beneficio es $110 – ($100 +$2) = $8. Si el comprador compró un contrato que equivale a $800 ($8 x 100 acciones), o $1,600 si compró dos contratos ($8 x 200). Si al vencimiento Apple está por debajo de $100, entonces el comprador de la opción pierde $200 ($2 x 100 acciones) por cada contrato que compraron.
Opciones Call Cubiertas
Algunos inversores utilizan opciones de compra para generar ingresos a través de una estrategia de compra cubierta. Esta estrategia implica poseer una acción subyacente mientras que al mismo tiempo escribir una opción call, o dar a alguien más el derecho a comprar sus acciones. El inversor cobra la prima de opción y espera que la opción expire sin valor (por debajo del precio de ejercicio). Esta estrategia genera ingresos adicionales para el inversor, pero también puede limitar el potencial de beneficio si el precio de las acciones subyacente sube bruscamente.
Las call cubiertas funcionan porque si las acciones se elevan por encima del precio de ejercicio, el comprador de la opción ejercerá su derecho a comprar las acciones al precio de ejercicio más bajo. Esto significa que el escritor de opciones no se beneficia del movimiento de las acciones por encima del precio de ejercicio. El beneficio máximo del escritor de opciones en la opción es la prima recibida.
Uso de opciones para la especulación
Los contratos de opciones dan a los compradores la oportunidad de obtener una exposición significativa a una acción por un precio relativamente pequeño. Utilizados de forma aislada, pueden proporcionar ganancias significativas si aumenta el precio del activo subyacente. Pero, también pueden resultar en una pérdida del 100% de la prima, si la opción de compra expira sin valor debido a que el precio de las acciones subyacente no se mueve por encima del precio de ejercicio. La ventaja de comprar opciones de compra es que el riesgo siempre se limita a la prima pagada por la opción.
Los inversores también pueden comprar y vender diferentes opciones de compra simultáneamente, creando un spread de compra. Estos limitarán tanto las ganancias potenciales como las pérdidas derivadas de la estrategia, pero son más rentables en algunos casos que una única opción de compra, ya que la prima recogida de las ventas de una opción compensa la prima pagada por la otra.
Ejemplo real con Opciones Call
Supongamos que las acciones de Microsoft están negociándose a $ 108 por acción. Usted posee 100 acciones de la acción y quiere generar un ingreso por encima y más allá del dividendo de la acción. También, cree que es poco probable que las acciones suban por encima de $115.00 por acción durante el próximo mes.
Usted echa un vistazo a las opciones de llamada para el mes siguiente y ver que hay un 115.00 llamada de comercio a $0.37 por contrato. Por lo tanto, usted vende una opción de compra y cobra la prima de $37 ($0.37 x 100 acciones), lo que representa un ingreso anualizado de aproximadamente un cuatro por ciento.
Si la acción se eleva por encima de $115.00, el comprador de la opción ejercerá la opción y usted tendrá que entregar las 100 acciones de acciones en $115.00 por acción. Usted todavía generó un beneficio de $ 7.00 por acción, pero usted se habrá perdido en cualquier mejora por encima de $ 115.00. Si la acción no sube sobre $115.00, usted guarda las acciones y los $37 en ingresos de prima.